Las eléctricas piden una retribución estable y coherente para invertir en redes

En concreto, el regulador lanzó a mediados de mayo dos consultas públicas específicas sobre las circulares de metodología de la tasa de retribución financiera (TRF) y la retribución de la distribución de energía eléctrica. El objetivo: adaptar el esquema retributivo de la actividad de distribución eléctrica para el próximo periodo regulatorio 2026-2030 y, en cuanto a la tasa, identificar posibles mejoras en su cálculo. Los plazos para recibir comentarios de las compañías están abiertos hasta el 10 de junio, en el caso de la TRF; y hasta el día 9 de julio, en el caso de la marco retributivo.

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Las empresas trabajan a contrarreloj para presentar sus propuestas, con una motivación clara: «La metodología actual no está respondiendo a las necesidades a futuro de las redes ni incorporando la nueva situación económico financiera que tenemos», cuenta la directora de regulación de la patronal Aelec, Marta Castro, en conversación con ABC. Desde Aelec, que cuenta entre sus socios con compañías como Endesa, Iberdrola y EDP, acogen «muy positivamente» que la CNMC haya lanzado la consulta pública sobre el método de cálculo de la tasa de retribución (actualmente basada en el Coste Medio ponderado del Capital, WACC por sus siglas en inglés). El actual periodo regulatorio en el sector eléctrico finaliza el 31 de diciembre de 2025, por lo que, reconoce el propio regulador en la consulta, se hace necesario comenzar a tramitar la circular para modificar la metodología de cálculo, para «adaptarla a los retos de la transición energética y posibilitar la inversión eficiente en redes», determinando así la tasa que resulte aplicable para las actividades de transporte y distribución de energía eléctrica durante el próximo periodo regulatorio.

«Por la consulta pública, estamos viendo que lo que viene a reflejar es la necesidad de modificar algunos aspectos de la metodología, no con un carácter rupturista, pero sí que recoja la nueva situación del coste de la deuda. Los tipos de interés han registrado una evolución de incrementos que nada tiene que ver con el pasado. La tasa de retribución tiene que ser coherente con otros sectores, coherente con otros países de la Unión Europea… no podemos perder este capital porque tenemos un gran reto inversor bastante ambicioso», resume Castro. La actual tasa de retribución financiera a las redes eléctricas, fijada en el 5,58%, «está por debajo de las expectativas del coste de capital y a nivel financiero de lo que en estos momentos se necesita para volver invertir», insiste la directora de regulación de Aelec, que avanza que la patronal está preparando una propuesta a la CNMC «lo más consensuada posible».

Fuentes del sector eléctrico consultadas por este periódico insisten en que el modelo retributivo «necesita mejoras. No es necesario tirarlo abajo, pero hay que hacer ajustes», apuntan, relacionados tanto con cómo se aplica el WACC y qué periodos se utilizan para hacer el cálculo. «Las dos consultas van de la mano. La TRF necesita parámetros que permitan recuperar los costes de capital, y la actualización del modelo retributivo necesita que se actualicen los límites a la inversión; si queremos electrificar la economía, la red tiene que incrementarse», señalan estas fuentes, que reseñan: «Necesitamos estabilidad y predictibilidad para ejecutar inversiones». Por ahora, incertidumbre. Una vez hecha la consulta pública, el regulador estudiará las propuestas y previsiblemente se alargará durante todo este año.

Con todo, la presión de las eléctricas se dirige a que se implementen cambios. «Para mantener unos niveles adecuados de inversión es necesario disponer de unas señales que permitan tener una rentabilidad razonable. Para el caso de las redes de distribución eléctrica, de no ser así, se pondría en riesgo una inversión necesaria para la integración de las energías renovables, la flexibilidad de la demanda y, por consiguiente, para el logro de los objetivos medioambientales marcados por el PNIEC», detalla un informe reciente de Arthur D. Little (ADL), publicado por Fundación Naturgy, en el que se insiste: «La coyuntura actual podría hacer que para el próximo periodo retributivo, la TRF no fuera suficiente para seguir garantizando la inversión».