Caja Madrid refinanciará a Bancaja con una emisión «jumbo» de 5.200 millones

Caja Madrid asumirá la deuda de Bancaja en una operación de reconstrucción financiera que supone todo un hito para la entidad que preside Rodrigo Rato. La emisión «jumbo» alcanza los 5.200 millones de euros y los detalles están siendo perfilados en negociaciones con el Banco de España. Caja Madrid, como entidad responsable de la fusión con Bancaja, aprovechará el aval del Tesoro para canjear, o bien recomprar, las emisiones de deuda viva correspondientes a las dos entidades que firmaron su acuerdo de fusión a principios del pasado mes de junio.

La comisión ejecutiva de Caja Madrid decidió el pasado día 2 de noviembre una oferta pública con objeto de mejorar el llamado perfil de vencimientos de la deuda acumulada por el Sistema Integral de Protección (SIP) suscrito con Bancaja. A falta de constituir el banco resultante de esa integración, será la entidad encabezada por Rodrigo Rato la que asuma plenamente la cobertura de las nuevas obligaciones que serán emitidas en dos tramos, con un periodo de amortización de tres y cinco años respectivamente y a un tipo de interés inicialmente estimado en Euribor más 210 puntos básicos.

Las nuevas obligaciones serán ofrecidos a los titulares de deuda de Caja Madrid y de Bancaja, cuyas emisiones antiguas tienen vencimientos previstos a lo largo de los años 2012 y 2013. Del total de la cifra dispuesta para la refinanciación, cerca de 3.500 millones corresponden a deuda de la entidad levantina que preside José Luis Olivas.

La macroemisión de Caja Madrid está supeditada a las preceptivas autorizaciones del Banco de España y de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) si bien el respaldo de las ayudas del FROB representa una credencial de indudable valía para el éxito de la colocación. El SIP con Bancaja y al que también se han adherido la Caja Insular de Canarias, Caja Rioja, Caixa Laietana, Caja Segovia y Caja Ávila ha sido financiado con fondos públicos por importe de casi 4.500 millones de euros.

Fuentes conocedoras de la operación aseguran que el liderazgo de Caja Madrid a la hora de facilitar la refinanciación de Bancaja puede ser un elemento esencial a la hora de rematar las negociaciones que tienen lugar en los últimos días para la puesta en marcha del llamado «proyecto Júpiter». Los responsables de las dos grandes cajas han invocado a la primera deidad del panteón romano para buscar una denominación que otorgue lustre a su fusión, pero más allá del nombre, lo cierto es que la fusión de Caja Madrid y Bancaja está aún en mantillas y el Banco de España empieza a sentirse más molesto que inquieto. Los responsables de la autoridad monetaria y financiera consideran que Rato y Olivas deben de ponerse las pilas para cerrar el organigrama del banco fusionado y esperan que la refinanciación de la deuda ayude a cerrar un acuerdo lo más pronto posible.

Como se recordará, el protocolo de fusión otorga a Caja Madrid 11 puestos de un consejo de administración constituido por 16 vocales y garantiza a Bancaja el control del grupo industrial formado por las participaciones empresariales que controlan ambas entidades. En la práctica, sin embargo, el reparto de poder no es tan sencillo por cuanto que Rato tiene también mucho que decir en la designación de los consejeros que representarán al nuevo dios Júpiter en sus empresas participadas, entre las cuales se encuentran marcas tan sensibles como Iberia, Indra y, sobre todo, Iberdrola.