Las 10 razones de la asfixia económica de la matriz del grupo Abengoa, según EY Abogados

1) En 2015, la multinacional inició un complejo proceso de reestructuración en el que l a matriz (Abengoa S.A) pasó a actuar únicamente como holding de un grupo con casi 300 empresas. Sin embargo, su capacidad operativa quedó reducida al desviarse los activos y el negocio a su filial Abenewco1. Abengoa S.A. ostenta el 100% de las participaciones de Abenewco2 (que a su vez es propietaria de Abenewco2 bis y ésta es dueña de Abenewco1). Además, Abengoa S.A. es propietaria del 99,9% de la compañía Centro Tecnológico Palmas Altas , dueña de la sede de la compañía. Pues bien, tanto Abenewco2 como Centro Tecnológico Palmas Altas tienen dificultades para generar flujos de efectivo y acceder a financiación.

Pero lo que es peor, es que Abengoa S.A se convirtió en deudora de créditos financieros no sujetos a los acuerdos de reestructuración, asumiendo garantías de sociedades filiale s. Además, en los acuerdos de reestructuración se prohibió distribuir dividendos por parte de Abenewco2 hasta que se pagaran las cantidades adeudadas.

2. En 2018, el valor de Abenewco2 se rebajó en 274 millones y en 2019 en 396 millones , según la tasación hecha por un experto en 2020.

3. Tras los acuerdos de reestructuración de 2017 y 2019, Abengoa S.A. se comprometió a que durante la vigencia de los instrumentos de deuda tendría que mantener la titularidad del 100% de su acciones en Abenewco2 y a no tener más acciones y otros activos, que incluían el cuadro de Bartolomé Esteban Murillo San Pedro Penitente (valorado en 8 millones de euros), una residencia de veraneo en La Antilla, una parcela en Alcalá de Henares... Por lo tanto, no podía recibir dividendos de sus filiales y tampoco podía vender Abenewco2. «Estas limitaciones comprometen la continuidad de Abengoa S.A. de manera muy significativa , ya que suponen una limitación en la toma de medidas contra la insolvencia de la sociedad».

4. Otra de las razones que perjudicaron a Abengoa fue « la quiebra del sistema de Tesorería Centralizada», que hasta entonces permitía a la matriz financiarse (a un interés de mercado) a través de disposiciones de efectivo de los importes que todas las filiales. Esa quiebra « imposibilitó el acceso a los excedentes de tesorería generados por la actividad de Abengoa S.A . con terceros y que eran colocados en el sistema». Además, eso le impidió «obtener los fondos necesarios con cargos a sus saldos deudores anotados en la Tesorería Centralizada por los servicios prestados al grupo».

5. Tras las fallidas previsiones de los planes de viabilidad de 2016 y 2018, « la insolvencia de Abengoa viene determinada por la negativa evolución de las perspectivas de negocio y resultados del grupo respecto de las previsiones establecidas en el plan de viabilidad actualizado con motivo de la refinanciación de 2019 », indica EY, que subraya que en ello fue determinante el impacto económico a nivel mundial de la pandemia.

6. Otro hito que no benefició a Abengoa fue «la desconfianza de los principales clientes del grupo ante la situación de insolvencia . En el caso de Abengoa S.A., esta causa se focalizó principalmente en su Establecimiento Permanente de Marruecos, que se extinguió en 2020 y no se renovó el contrato de operación y mantenimiento que tenía con la entidad pública de Marruecos Office National de L`Electricite E De L'Eau Potable, que era el principal ingreso de la matriz.

7 . Menos volumen de recursos y recortes continuados en la inversión latraron también la actividad de la multinacional.

8. La caída de la actividad del negocio ocasionada por la situación generalizada de falta de liquidez del grupo empeoró la situación de Abengoa.

9. Y el impacto de la pandemia fue el remate para una empresa que arrastraba importantes problemas económicos.

10. Pero si ha habido algo que ha sido decisivo para evitar in extremis su insolvencia es que no se haya firmado el acuerdo de refinanciación anunciado en agosto de 2020 por Gonzalo Urquijo, entonces presidente de Abengoa. El acuerdo implicaba a los acreedores, el ICO, el Cesce, entidades financieras y fondos de inversión.En febrero de 2021, siete meses después de anunciarse, el acuerdo quedó sin efecto al no haberse firmado, por lo que la empresa Abengoa tuvo que pedir el concurso en el Juzgado Mercantil al registrar un desfase patrimonial de más de 388 millones de euros.