el quinto en discordia
La culpa no es de la Fed
La bajada de tipos fue la esperada, pero la Reserva Federal enfatizó en que en las circunstancias actuales el margen para futuras bajadas es menor de lo que pensaba el todopoderoso mercado
Arbitrariedad sobre arbitrariedad
Los mercados han revertido parte del efecto que se produjo tras la contundente victoria de Donald Trump el pasado mes de noviembre en las elecciones presidenciales. Al parecer la razón detrás de esta corrección ha sido el cambio de tranco por parte de la Reserva Federal ... en su última reunión. La bajada de tipos fue la esperada, pero enfatizaron que en las circunstancias actuales el margen para futuras bajadas es menor de lo que pensaba el todopoderoso mercado.
Tal vez lo que más sorprenda es que este cambio de mensaje haya cogido a todo el mundo con el pie cambiado. La economía americana crece, la inflación no termina de embridarse y las políticas económicas de Trump tampoco van a ayudar en ese aspecto. Así las cosas, lo que sorprende es que la Fed diga que no le queda mucho margen para seguir bajando los tipos.
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La posterior reacción del mercado da pie a varias reflexiones. La primera es que más que echarle nada en cara a Powell, lo que tenemos que hacer si acaso es agradecérselo. El comportamiento de los mercados americanos últimamente empezaba a ser preocupante y con síntomas claros de estar cebando una burbuja. Y con estas lo más importante es no dejar que se vayan mucho de madre porque luego siempre es peor. Gracias señor Powell.
Además, lo que ha pasado en los últimos días demuestra lo que muchos sospechábamos. La gran mayoría se ha subido al carro de que tras la victoria de Trump no hay otra alternativa que subirse al carro de la bolsa americana y han cerrado los ojos.
Por lo tanto, lo que ha sucedido estos días deberíamos tomarlo como un aviso a navegantes. Claro que hay alternativas al excepcionalismo americano. Hoy como siempre el no correr con la manada va a ser rentable. Quizás hoy más que nunca.
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