El Banco de España y la vivienda

Como es natural en los estudios de la entidad, estos son muy solventes desde la perspectiva de los datos. Se aprecia, además, que la institución está recurriendo en mayor medida a los datos del Servicio de Estudios Tributarios y Estadísticas de la AEAT, y tomándose con una pizca de escepticismo los del INE. No les falta razón. Un organismo tiene la foto de la vida real de los españoles–Hacienda sabe hasta dónde están nuestros teléfonos móviles– y el otro sólo tiene datos de encuestas. Podríamos añadir a este triunvirato el CIS que tiene las predicciones de Tezanos.

El estudio sobre el alquiler nos ofrece unas tablas y mapas sobre la rentabilidad bruta del alquiler residencial (RBA), con datos de Hacienda, que desmiente la noción de la izquierda radical y de Pedro Sánchez de una España de «propietarios ricos e inquilinos pobres». Los datos son de 2022, pero la RBA total en las grandes ciudades era del 5,5%. Esta rentabilidad es la ratio entre los ingresos anuales por alquiler y el precio de inmueble. Y es bruta, es decir, sin descontarle los gastos de IBI, seguros, comunidad, gestión, etc. Actualmente se considera una buena inversión una rentabilidad neta entre el 4% y un 7%, por lo que la RBA que calcula el Banco de España es más bien modesta, confirmando como insistimos aquí desde hace años que el gran problema de la economía española es de rentas (de todo tipo de ellas).

Pero los informes del BdE también tienen un aspecto sofronizador: en ellos es imposible determinar cuestiones importantes como las consecuencias de las medidas gubernamentales en los precios. ¿No sabemos qué impacto ha tenido en la oferta que se duplique el plazo para desahuciar a un moroso? ¿Y la declaración de 'zonas tensionadas'? ¿En qué cuantía la pérdida de seguridad jurídica ha engordado el alquiler turístico más allá del atractivo de Airbnb? Da la impresión de que para sus expertos, el mercado inmobiliario se siga desenvolviendo en una situación comparable a la que creó Boyer en 1985, cuando realmente con Sánchez todo ha cambiado.